什么是独角兽公司

所谓独角兽企业，是指成立10年以内、估值超过10亿美元、获得过私募投资且尚未上市的企业，被认为是新经济时代科技创新的集中体现。这些企业往往年轻又新鲜，紧扣时代脉搏，生命力强，是企业界的新生势力，在未来有着**发展潜力。

全球市场上，**独角兽企业越来越多。全球知名风投调研机构CB Insights公布全球科技创业公司“独角兽”榜单，前十名中有四家**企业；而在**214家上榜企业中，**占据55家。在全球独角兽公司榜单上，滴滴出行、小米、陆金所和新美大，跻身前十，成为来自**的“超级独角兽”。其中，滴滴出行以500亿美元的估值，位列全球第二。除了老牌“独角兽”，还有不少新鲜面孔。今年就有今日头条、摩拜、VIPKID等16家**公司新晋入围。

总体来说，全球独角兽企业减少，只是一种掺杂着部分真相的假相。真相是，美国“独角兽”数量趋于稳定，而**独角兽公司出现高速增长，全球“独角兽”分布正发生深刻的结构变化。以市场为背景的企业创新，**正从美国移向**。

（-东南偏北）

独角兽公司是指的估值超过10亿美元的初创企业。这个概念是Cowboy Ventures创始人Aileen Lee于2013年提出的。对于创业公司来说，成功跻身“独角兽”行列是一道重要的里程碑。

（数据来源：腾讯新闻）

从图片数据中，目前**的独角兽公司一共有18家，分别是：

今日头条、链家、北汽新能源、摩拜、商汤科技、大搜车、优客工厂、阿里体育、越海全球、知乎等。

从行业领域来看，“独角兽”公司主要集中企业服务领域、共享出行、医疗科技与服务、 金融科技、网络社交、游戏和体育行业等领域。

企业服务领域共有11个公司，其中，**公司占了6家，美国公司占了5家；

共享出行共有3家，**占了2家，分别为摩拜和OFO，**伯联合酋长国占了1家，即Careenm，做企业私家车预定服务，Careenm曾获得滴滴的投资；

医疗科技与服务领域，共有7家公司，而且这7家公司都是美国公司；

汽车行业共有4家公司，其中NIO蔚来和北汽新能源都是做新能源汽车的，大艘车是二手车交易服务提供商，美国公司GarGurus也是做二手车交易的；

金融科技领域有3家公司，美国占了2家，英国有1家，主要做移动支付；

网络社交有3家“独角兽”公司，其中一家为**的知乎。

从知名度跟生产力来看，这些独角兽企业最知名的还是今日头条。

一般来说一个独角兽企业，无外乎三种结局，1、成功上市 2、被收购 3、发展不顺利破产。再过些年，这些榜中的这些独角兽企业的结局大家就可以看到了~

“独角兽”这个概念原本是个舶来品，2013年由美国cowboy基金的一个合伙人提出，主要是指估值10亿美元的非上市公司。彼时正值**双创热潮风起云涌，大额投资的不断进驻，造就了一个又一个独角兽，但随其后，资本市场经历了长达一年有余的寒冬。据CB Insights的数据，2014年，市场上有23家新晋独角兽；2015年，有40家；到了2016年，**12家。但整体来看，前几年狂飙突进的形势已不多见，砸钱的疯狂期已过，投资人出手渐趋谨慎冷静。

根据美国CB Insights的数据，截止到2017年12月1日，全球独角兽企业一共220家。在具体分布上，美国109家，**59家，英国14家，印度10家，其余所有的**加在一起28家，而曾经的电子产出大国日本却没有一家上榜。

从具体的领域来看，九成以上的独角兽企业来自于战略新兴产业。全球前13大独角兽企业，美国依然**占了7个，当然前5名当中，**有三个，包括滴滴，小米以及新美大。亦有投资人表示，近日今日头条新一轮的融资正在促进过程中，投后估值超过了300亿美元，亦能够进入全球前5名独角兽之列。

值得一提的是，13家独角兽中亦有印度企业，当前印度**人口已经超过了12亿，消费市场庞大，极有可成为**的未来的主要竞争者之一。

“独角兽”这个词原来是指传说中的一种生物，这个动物头上有一个很大而尖的螺旋状的角。而现在，“独角兽”这个词被普遍用于商业和风险投资的世界中。

在风险投资行业中，“独角兽”是指估值达到 10 亿美金或 10 亿美金以上的**技术初创公司，这个词最早由美国风险投资机构 Cowboy Ventures 的创始人 Aileen Lee 创造。在投资者和创业者的圈子里，“独角兽”公司是非常与众不同的，也非常受到人追捧，比如像 Uber、Airbnb、Spotify、Dropbox 等都是估值在 10 亿美金以上的独角兽。

其实，Aileen Lee 曾经解释过：为什么投资圈要对 10 亿美金这个神奇的数字这么痴迷。这是因为，从历史上看，在**风险投资机构的特定基金里，只有少数几个投资组合公司推动了基金的所有回报或者说大部分回报。比如说，一个基金可能它的绝大部分项目都是亏的，但是它押中了一个 Facebook，那么它还是非常厉害。另外一种情况就是，随着传统风险基金规模不断扩大，风险投资机构也需要旗下公司有更大的“退出”，来提供可以接受的回报。

再细化一点举例说，如果一个初始资金池为 4 亿美金的风险投资基金要获利，则意味，它旗下投资组合里需要至少有两个不同的、估值达到 10 亿美金公司的 20% 股份，或者是，它旗下有一个投资组合公司估值是 20 亿美金，然后这个公司被收购或上市了，而它有这个公司的 20% 股份。

以上，希望有帮助。

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独角兽，是2013年风险投资家Aileen Lee创造出来的概念：简单定义就是估值在10亿美元以上的初创企业。根据胡润研究院发布的《2017胡润大中华区独角兽指数》显示，独角兽公司有22家是属于互联网服务、22家公司是电子商务公司、17家是互联网金融公司、10家是文化娱乐公司，还有部分近来较为受关注的大数据与云计算、人工智能、机器人等企业。BATJ互联网巨头曾纷纷到海外上市，但最近种种迹象显示，也许他们会洄游A股。

监管向好，百度、网易等大佬纷纷表示对于预期的发展能回归**是**的选择，但面对VIE的处理还需进一步继续。VIE（Variable Interest Entities）又称协议控制顾名思义，它是实现公司控制与合并财务报表的方法之一。对绝大局部企业而言，它是在直接股权掌握不可行的条件下的被迫选择。VIE的解决有赖于**资本制度与外商投资管理制度的改革。

什么是独角兽？独角兽实际上是神话当中出现的一个神物，也就是一批俊朗的白马，头上长出了一个犄角。那么独角兽公司定量上来理解，就是一般投资界认为它具备10亿美元以上估值，而且创办的时间相对较短的公司的称谓，像BATJ这四家，百度、阿里巴巴、腾讯和京东，当然也包括像携程、新浪微博、网易等等这些公司，它们都属于独脚兽型的相关公司。大家看一下，在海外上市的独角兽们，除了阿里巴巴以外，其中还包括像百度、京东、网易、携程等等，从中不难发现，这都是在不同领域市占率相当高的科技类的企业。这些公司从近期媒体的报道上来看，都不同程度地表达了回归A股的意愿。

说到海归，由巨人网络，包括像360借壳上市，掀起了此轮境外上市企业海归的一个**，而这些企业在海归之后，首先实现的市场效果是什么？市值的大幅提升。通过AH股的价格对比来看，目前同时有A股和同时有H股的上市公司共计是99家。这99家公司我选出来，价差比例**的前十家，从中大家不难发现，海螺水泥是**A股价格略低于港股价格的，其余的**A股价格要高于港股的价格H股价格。即便是价差**的前十，也平均大概要高出去10%左右。

更多的甚至A股价格是港股价格的两倍以上的水平。那么也就是说，包括像360，包括像巨人网络，它们在海外包括像美股挂牌上市，等它退市之后，返回到A股上市，会使它的市值要比原来在海外上市至少会有50%以上的增长，有的甚至会翻倍，激发了这些海外上市企业海归的积极性。

上交所方面在今年1月份的时候就表态，要逐步建设成为有多层次、包容性的新蓝筹市场。深交所也做出了相类似的表示，它说要针对创新创业型的高新技术企业的盈利特点和股权特点来优化它的发行上市条件，来支持这些符合**战略、具有核心竞争力、发展潜力大的创新创业企业上市，扩大创业板的包容性。

而香港证券交易所相关的负责人同样也表示，计划推行香港25年来最重要的上市制度改革，上市规则修订将会在今年6月份完成，之后开始接受不同投票权架构的新兴及创新产业，发行人尚未盈利、未有收入的生物科技发行人，包括已经在海外上市企业到香港进行第二次上市的申请。除非要修改上市规则，这是主要前提。否则的话，相当多的公司不满足发行A股的条件。

比如说《公**》的**27条就明确表示：同种类型的股份，每一个股份应该有同等的权力。这里面实际上制约的是什么？制约的就是同股不同权，影响到的是谁？阿里巴巴。阿里巴巴在股份股权结构的设计上就是同股不同权的。

主板市场上的上市规则更为严格，不仅要求连续三年盈利，而且要累计的净利润额要超过3000万元以上，以及包括现金流，以及包括像营业收入等等，都有非常严格的限制性的规定。那么也就是说，如果要做相关规则的修改的话，至少和目前发审委严格进行IPO审核这一点是有点冲突的。从去年四季度以来，发审会的否决率是相当的高。

咱们来看一下京东，作为在境外挂牌的这家企业，当然也属于独角兽类的BATJ之一的京东，它的财务数据从中不难发现，营业收入是有了，但是年年亏损！到了2017年，全年亏损的金额就达到了1.5亿元。那么也就是说，这家企业肯定按照目前的上市规则是既无法在主板，也无法在创业板进行IPO了。就是说，至少目前的上市规则会使得非常多的，哪怕是市占率比较高的京东，也会被挡在A股的大门之外。而京东在美股的价格上**的时候达到过50美元每股，目前是40多美元每股，**投资人却给出了它很高的定位。

美国的特斯拉也是非常类似的情况，在行业内市占率非常高，大家也公认它是巨头类的企业。因为它亏损，但是投资人却比较认可。所以说究竟采取严格的审核制度，确保这些IPO企业**要是盈利的，究竟是好事，还是坏事？

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