一、背景
2021年7月27日至28日，美国联邦公开市场会（FOMC）召开了一年中的第三次议息会议，会议纪要于当地时间7月28日下午2点曝光。此次会议是市场瞩目的事件之一，因为它为美联储政策走向提供了重要的信号。
二、回顾
1.基准利率维持不变
该次会议决定将联邦基金利率目标区间维持0%至0.25%不变，与市场预期一致。美联储在声明中表示，经济活动和就业市场在近期有所增长，但仍未**恢复到前的水平。
2.资产购买量维持稳定
美联储表示将继续按照每月1200亿美元的规模购买国债和抵押**支持证券，并将持续支持市场流动性。
3.通胀上升仍属于暂时性
美联储表示，近期通胀上升的态势可能是暂时的，并预计明年通胀率将回落。
三、展望
1.升息前景
美联储鲍威尔表示，美联储不会因为通胀率上升而提高基准利率，而是要等待经济活动和就业市场回复到前的水平后再考虑升息。事实上，会议纪要也表明，现在升息的讨论将要开始，但经济回复状况仍将是决定升息时机的重要因素。
2.资产购买量变化
有分析师认为，美联储在今后几个月中可能会讨论减少月度购买规模，而这将是美联储开始收紧政策的信号。不过，从目前表态来看，美联储将会放缓购买量的速度，而非猛减。
3.量化宽松政策退出时间
目前，美联储的量化宽松政策仍在继续，但未来退出时间将成为市场关注的焦点。个别观点认为，美联储有条件在2022年之前逐步退出宽松政策。
四、结论
此次会议基本符合市场预期，未出现太多意外。鲍威尔强调，美联储将保持谨慎，并在经济恢复到前的水平后再逐渐调整政策。这表明，美联储将继续支持经济发展的态度并未改变。