随着第二季度以及2024年上半年财报的陆续揭晓，各大跨国医药公司(MNC的经营状况基本浮出水面。

　　整体来看，跨国制药巨头们仍呈现增长趋势，重磅**增长强劲，但也有多款明星产品面临专利到期的困境。上海证券报记者注意到，在围绕临床需求进行产品创新、技术创新、服务以及商业模式创新的过程中，塑造差异化的竞争优势是企业打造新增长点的关键。

　　拳头产品是业绩提升关键

　　强生是最早发布财报的跨国药企，其业绩整体表现出色。2023年，在完成消费者保健业务剥离后，强生在今年5月出售了其在Kenvue公司9.5%的剩余股份，更加专注于利润率更高的制药和医疗器械，整合制药(原杨森后更名为“强生创新制药”、医疗科技两大业务。

　　强生上半年整体营收438.3亿美元，同比增长3.3%。其中，创新制药收入144.9亿美元，同比增长5.5%；医疗科技收入79.57亿美元，同比增长2.2%。肿瘤与自免领域作为强生的重要业绩支柱，占据其新药业务近七成的收入。

　　罗氏依靠255.73亿美元制药业务收入(同比增长5%和81.46亿美元诊断业务收入(同比增长5%位居第二。默沙东稳居第三，上半年公司实现总营收318.87亿美元，同比增长8%。

　　值得关注的是，2024年上半年总营收规模**辉瑞呈现负增长。从营收增速来看，诺和诺德、阿斯利康表现较为亮眼，分别为25%、18%，其他MNC呈个位数增长。

　　记者发现，“明星产品”的销量增速往往是影响业绩表现最为关键的因素。

　　2024年上半年，达雷妥尤单抗取代乌司奴单抗成为强生销售额**的产品，这两款药在今年上半年的销售额都超过了50亿美元。

　　默沙东旗下新任“药王”帕博利珠单抗销售额继续创新高，上半年贡献了142.17亿美元的营收，同比增速为18%。

　　诺和诺德业绩快速增长的背后是司美格鲁肽的全球热卖，司美格鲁肽三款产品上半年合计实现886.52亿丹麦克朗的营收，即128.69亿美元，占诺和诺德总营收的三分之二。

　　阿斯利康业绩增速主要得益于肿瘤业务。首先是，明星产品德曲妥珠单抗表现突出，上半年实现营收9.32亿美元，同比增长62%；其次是心血管、肾脏及代谢业务部中的拳头产品达格列净实现营收38.36亿美元，同比增长38%。

　　**区依旧是MNC“战略要塞”

　　在**区，跨国药企的业绩同样呈现不同的发展态势。诺华**凭借29%的增速一骑绝尘，再次成为跨国药企**区增速**的企业。从营收规模来看，默沙东、阿斯利康和罗氏在**区位居前三，均超过30亿美元。

　　其中，默沙东**区的营收出现微幅下滑。尽管公司未直接阐明下滑原因，但市场普遍猜测与HPV疫苗在**区的销售额有关。与去年同期相比，**市场的销售额因发货时间安排而有所下降，抵消了业绩的增长。**同类竞品的加速布局让市场竞争更加激烈。但默沙东HPV疫苗在全球仍然保持了增长，全球主要增长产品的强劲需求帮助公司上调了全年销售展望，公司预计2024年全年收入将达到634亿至644亿美元，同比增长5%至7%。

　　多家药企直言，其“明星产品”在**的表现尤其亮眼，例如罗氏的恩美曲妥珠单抗、阿特珠单抗、法瑞西单抗；默沙东的奥拉帕尼、莱特莫韦；阿斯利康的德瓦鲁单抗、醋酸戈舍瑞林缓释植入剂，以及GSK的重组带状**疫苗等。其中部分产品甚至被指出其在**的营收增长抵消了其他地区的下滑。

　　加码并购打造新增长点

　　各大MNC在半年报中披露的增速亮点、布局管线，也透**企业的发展策略以及行业的演变路径，多家公司在加速培育接棒品种以减缓部门业务反应**带来的销售冲击。

　　抗体**偶联物(ADC领域依然是全球医药研发的热点。2024年初，罗氏从宜联生物引进了下一代抗体偶联**候选产品YL211并对其寄予厚望，期望其能成为下一个销售额达10亿美元的ADC**。

　　默沙东在上半年以220亿美元收购了**三共的三款ADC**，同时默沙东还积极探索这些ADC**单药使用以及与PD-1联合使用的**潜力。

　　辉瑞上半年肿瘤业务收入75.05亿美元，同比增长23%。这一增长主要得益于恩扎卢胺的表现，以及通过收购Seagen公司所获得的ADC产品的贡献。此前，辉瑞以430亿美元的巨资收购Seagen，随着收购的顺利完成，辉瑞的ADC**已有6个。

　　核药领域也正逐渐成为医药行业的新热点。2024上半年，诺华的两款核药Pluvicto和Lutathera销量分别实现了44%和17%的增长，销售收入分别达7亿美元和3亿美元。诺华上半年总营收达到243亿美元，同比增长11%，净利润也实现了43%的同比增长，达到59亿美元。诺华今年5月还宣布以17.5亿美元的总价收购专注于新型靶向肽放射性**的Mariana Oncology，以期进一步提升诺华在核药领域的产能和实力。

　　阿斯利康子公司Fusion Pharmaceuticals也在今年5月迎来了重要时刻，其开发的放射性**FPi-2265正式启动II/III期临床试验，此举也标志着阿斯利康在放射性**研发领域迈入新阶段。