9月22日 - 9月26日当周重磅财经事件一览：
财经事件：国新办举行新闻发布会；多位美联储**本周发表讲话；阿里巴巴2025云栖大会；
公司业绩：本周美光科技、好市多、黑莓、埃森哲等公司将公布**季度业绩；
经济数据
“美联储**的通胀指标”——8月PCE物价指数
继美联储于9月17日进行了今年**降息25个基点后，市场目光迅速转向即将发布的“美联储**的通胀指标”——8月PCE，以寻求美联储后续货币政策走向的更多线索。
此前，鲍威尔在记者会上已预先透露，预计美国8月PCE通胀率同比上升2.7%，核心PCE同比上升2.9%。这一预测与此前7月核心PCE同比回升至2.9%的趋势一致，显示出通胀的顽固性，特别是服务业成本上涨的推动作用。
鲍威尔指出，关税对核心PCE通胀的“贡献”约为0.3-0.4个百分点，且关税传导到通胀的过程比预期更慢、幅度更小，但其影响仍然存在。 美联储的**经济预测摘要也上调了今明后年的PCE通胀预期，并预计通胀要到2028年才能回落至2%的目标，这表明通胀压力短期内难以**消退。
尽管美联储此次降息是基于就业市场风险的变化，且点阵图显示，略占多数的**预计今年内还将再降息两次，即在10月和12月的会议上。但鲍威尔也坦承，委员会内部对后续降息路径存在较大分歧。
因此，8月PCE数据的实际表现，尤其是核心PCE和服务业通胀是否如美联储预期般温和，以及关税的传导效应是否进一步显现，都将直接影响市场对美联储未来降息步伐的判断。**超出预期的通胀反弹，都可能加剧美联储在“**就业”和“价格稳定”双重使命间的权衡难度。
美国9月Markit制造业PMI
9月23日，美国将发布9月Markit制造业PMI初值。8月该数据意外创三年多新高，制造业扩张加速且通胀压力显著上升，一度令市场降息预期收缩。尽管美联储9月仍决定降息并暗示年内可能再降两次，若本次数据继续强劲，或重新引发对通胀韧性的担忧，为联储政策路径增添变数。
9月一年期/五年期**市场报价利率(LPR)
9月22日，将公布9月**市场报价利率（LPR）。今年8月1年期、5年期LPR维持不变，连续第三个月“按兵不动”。
往后看，东方金诚宏观研究团队表示，在大力提振内需、“采取**措施巩固房地产市场止跌回稳态势”过程中，政策利率及LPR报价仍有下调空间。对于LPR下调时点，该团队认为，今年四季度初的前后，央行有可能实施新一轮降息降准，并带动两个期限品种的LPR报价跟进下调。
财经事件
“高质量完成‘十四五’规划”系列发布会，潘功胜、吴清、李云泽出席
**院新闻办公室将于2025年9月22日（星期一）下午3时举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，请**人民银行行长潘功胜，金融监管总局局长李云泽，**证监会主席吴清，**人民银行副行长、****局长朱鹤新介绍“十四五”时期金融业发展成就，并答记者问。
美联储**本周密集发声，料将扰动全球金融市场
美联储票委在上周议息会议后，本周将陆续各自发表经济形势发表讲话，其中包括巴尔金、博斯蒂克、戴利、鲍曼、巴尔等美联储重磅**，投资者希望从中获取更多美联储对于利率及经济形势的看法。
本周美联储**发声时间如下：
周一 21:45，FOMC**票委、纽约联储主席威廉姆斯就货币政策和经济前景发表讲话；22:00，2025年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆就美国经济前景和货币政策发表讲话；
周二 0:00，2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克将就美国经济发表讲话；0:00，2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金将就经济形势发表讲话；22:00，2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克将就经济前景发表讲话；
周四 04:10，2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利将发表讲话；20:20，2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话；21:00， FOMC**票委、纽约联储主席威廉姆斯将在有关美元的**角色的第四届年会上致欢迎辞；
周五 03:30，2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利将发表讲话；21:00，2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金发表讲话；22:00，美联储理事鲍曼发表讲话。
阿里巴巴2025云栖大会9月24日-26日在杭州召开
9月24日至26日，阿里巴巴2025云栖大会将在杭州云栖小镇举行。本次大会以“云智一体·碳硅共生”为主题，将汇聚全球50多个**的2000余位嘉宾，共同探讨AI、云计算与产业应用的**趋势。
大会将设立三大主论坛，并聚焦AI基础设施、应用拓展和生产力重塑等110余场聚合话题，并同步发布一系列核心技术和前沿新产品。 展区总面积达4万平方米，将有500余家企业参展，带来3500款展品，其中包括人工智能 馆、计算馆和前沿应用馆，**展示从芯片到平台的全栈AI能力和丰富的AI落地实践，为观众呈现一场科技盛宴。
届时，阿里巴巴集团CEO吴泳铭、阿里云智能集团CTO周靖人等业界**，以及来自**工商银行、网易、科沃斯、理想汽车等知名企业的嘉宾将出席。
小米17系列发布会！雷军：**对标iPhone
在苹果iPhone 17系列发布不久，小米集团便迅速作出反应，宣布将跳过16系列，直接推出小米17系列手机，这一罕见的产品命名策略，标志着小米高端化五年战略的**升级，直指与iPhone同代同级竞争。
9月15日，小米集团总裁卢伟冰正式宣布，小米17系列将于本月发布，这一发布时间比上代产品提前了一个月，旨在更早地投入市场竞争。此次发布会将带来小米17、小米17 Pro和小米17 Pro Max三款重磅产品。
小米创始人雷军随后转发卢伟冰的表态，并强调：“小米17系列，产品力跨代升级，**对标iPhone，正面迎战！”这番话语不仅展现了小米在高端市场竞争上的激进化态度，也传递出对新产品的高度自信。
卢伟冰进一步阐述了小米在研发上的巨大投入，过去五年已投入超1000亿元，并计划未来五年内加码至2000亿元，这些技术积累将在小米17系列上**体现。 小米此次跨代命名，与苹果iPhone产品线保持同步，被卢伟冰称为“小米手机数字系列史上最重大的一次跃迁”。三款产品定位清晰：小米17是“史上**标准版旗舰，全方位大升级，加量不加价”；小米17 Pro是“最精湛的小尺寸科技影像旗舰”；小米17 Pro Max则是“史上**大的**科技影像旗舰”。
理想i6发布：五座纯电SUV，轴距3米，外观看齐i8
理想汽车官微发布消息称，新形态五座SUV理想i6将于9月26日正式发布。理想i6采用一体式鲨鱼形态、上下双色车身，整体外观看上去与理想i8类似，不过更加低趴、更加运动。理想i6拥有克制的车身尺寸，车长4.95米，车内纵向可用空间超3.3米。
公司财报
本周美光科技、好市多、黑莓、埃森哲等公司将公布业绩。
财报前瞻｜AI驱动存储需求强劲复苏！美光科技绩前获投行积极唱多
美**存芯片巨头美光科技将于9月23日美股盘后发布2025财年第四季度财报。根据彭博分析师预期，美光科技第四季度营收为111.15亿美元，调整后净利润为31.73亿美元，调整后EPS为2.85美元。
近日，市场目光纷纷聚焦于美光科技，该公司股票年初至今累涨逾90%，股价创历史新高。推动美光科技股价上升的主要因素之一，是对其内存产品需求的乐观预期。
此前，由于DRAM定价环境的显著改善，美光科技大幅上调2025财年第四季度业绩指引，营收预期上调至111—113亿美元，毛利率指引提升至44％至45％，此前预计41％至43％。此外，美光科技还预计，第四季度调整后每股收益2.78美元至2.92美元。
花旗预计，在本月晚些时候公布2025财年第四季度财报时将给出超预期的业绩指引。花旗重申对美光科技的“买入”评级，并将目标价从140美元上调至175美元。
财报前瞻｜Q4有望延续增长态势！投行对Costco持乐观态度
美国仓储式零售巨头Costco将于9月25日美股盘后发布2025财年第四季度财报。根据彭博分析师预期，Costco第四季度营收为860.73亿美元，调整后净利润为25.82亿美元，调整后EPS为5.82美元。
从月度数据来看，2025年8月，Costco月度净销售额为215.6亿美元，同比增长8.7%；同店销售额整体增长6.3%，其中美国增长6.1%，加拿大增长6.8%，其他**市场增长6.7%；电商业务同比增长18.4%。剔除油价和汇率变动影响后，整体同店销售额增长6.9% 。基于此，预计第四季度净销售额有望保持稳健增长。
高盛分析师认为Costco在当前零售环境中具有较强的竞争优势。其独特的会员制模式以及强大的供应链管理，使其能够在面对宏观经济不确定性时保持稳定的销售增长。分析师预计Costco在第四季度将继续受益于消费者对性价比的追求，销售额和利润有望超出市场普遍预期。高盛维持对Costco的买入评级，并给予了较高的目标价，认为公司股票具有较大的上涨空间。
新股IPO
新股招股｜不同集团开启招股，一手入场费约7191.8港元
9月15日，不同集团于9月15日至9月18日招股，该公司拟全球发售1098.09万股，其中香港发售占10%，**发售占90%，另有15%超额配股权，每股发售价62.01-71.20港元。每手100股，预期股份将于9月23日上午九时正在联交所开始买卖。
公司是一家专注于设计并销售育儿产品的**公司。公司的**品牌BeBeBus创立于2019年，一直专注于服务中高端消费者，并已成长为**育儿产品市场的知名品牌。创立仅5年，BeBeBus便在中高端育儿产品市场中取得了强势的市场地位。2024年，中高端育儿产品市场占整个育儿产品市场的份额为23.6%。
新股招股｜奇瑞汽车开启招股，一手入场费约3106港元
9月17日，奇瑞汽车于9月17日至9月22日招股，该公司拟全球发售2.97亿股，其中香港发售占10%，**发售占90%，另有超额配股权15%。每股发售价27.75港元-30.75港元，每手买卖单位100股，预期H股将于9月25日在联交所开始买卖。
公司是一家乘用车公司，总部位于**芜湖。我们设计、开发、制造和销售多样化且不断扩展的乘用车产品组合，包括燃油车和新能源汽车，满足**外市场用户的不同及不断变化的需求和喜好。自1997年成立以来，我们致力于**行业创新和深耕**市场，为全球用户提供高品质的乘用车。根据弗若斯特沙利文的资料，以2024年的全球乘用车销量计算，我们是**第二大自主品牌乘用车公司和全球第十一大乘用车公司。
新股招股 | 紫金黄金**开启招股，GIC、高瓴、贝莱德等超豪华基石加持
紫金黄金**拟全球发售约3.49亿股股份，**香港发售股份3489.91万股，**发售股份约3.14亿股；2025年9月19日至9月24日招股；发售价将为每股发售股份71.59港元，每手买卖单位为100股，一手认购金额7231.19港元，摩根士丹利及中信证券为联席保荐人；预期股份将于9月29日开始在联交所买卖。
招股书显示，紫金黄金**是紫金矿业的所有黄金矿山(除**之外)整合而成的全球**黄金开采公司。公司继承了紫金矿业在低品位难采选资源勘查、开发及运营的管理竞争优势，成为一家全球**的市场化的黄金开采公司，主要从事黄金的勘查、开采、选矿、冶炼、精炼及销售。
新股招股｜西普尼9月19日至9月24日招股，预计9月29日上市
西普尼于9月19日至9月24日招股，该公司拟全球发售1060万股，其中香港发售占10%，**发售占90%，另有15%超额配股权，每股发售价27.0-29.6港元。每手100股，预期股份将于9月29日上午九时正在联交所开始买卖。
公司是**的黄金表壳手表及黄金表圈手表设计商、制造商和品牌拥有人。于往绩记录期间，公司的收入主要来自销售以公司的旗舰自主品牌“HIPINE(西普尼)”设计及制造的黄金表壳手表及黄金表圈手表。