经营杠杆效应是什么?怎么影响企业盈利?

财务杠杆效应是指由于固定性资本成本(如利息费用、优先股股利)的存在,使得企业的普通股收益(或每股收益)变动率大于息税前利润变动率的现象。

财务杠杆效应的产生主要基于以下两个原因:

1. 只要企业存在固定资本成本,每股收益的变动率就会大于息税前利润的变动率,从而形成财务杠杆效应。

2. 不同的息税前利润水平具有不同的财务杠杆程度,即息税前利润水平越高,财务杠杆程度越低——这一点可以通过财务杠杆系数(DFL)来衡量。

在财务管理中,杠杆效应指的是由于特定固定支出或费用,当某一财务变量以较小幅度变动时,另一相关财务变量会以较大幅度变动的现象。它包括经营杠杆、财务杠杆和总杠杆三种形式。

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