原文作者：PSE Trading
与预期一致，美联储已决定在周三下午2点维持政策利率不变。
市场的影响，立杆见影。鲍威尔发言后股票和BTC迅速反弹-风险情绪高涨。
FOMC 没有加息决定，比特币上涨
尽管有强劲的经济指标，例如9月份新增33.6万个就业岗位，季度实际GDP增长4.9%，以及9月份核心PCE通胀率环比上涨第三个0.3%，超过目标，但决定仍保持利率不变。
美国经济富有弹性：第三季度实际GDP增长4.9%
这一影响的主要因素是十年期国债迅速上升，达到了约5%，这导致联邦储备系统财政部暂停了加息。
然而，鲍威尔总统最近的讲话再次确认，上行通胀的根本风险因此而改变。官方声明的语言和鲍威尔的评论暗示，进一步的加息仍然是可能的。
在我们的基准情景中，预计未来十月份的核心CPi将达到0.3%的月环比增长，而联邦储备系统预计在十二月不会加息。然而，如果十月份的核心CPi达到0.4%的月环比，那么在十二月份进行25个基点的加息将成为最可能的结果。
暂停的原因：冲天的国债本来
国债的快速上升使得联邦储备系统**在提高政策利率上更加严格，这增加了联储在当前周期内不再进一步加息的可能性。
收益率飙升：UST 达到 5%
然而，通胀仍存在上行风险，这意味着委员会不能排除进一步加息的可能性。 目前，政策利率提出暂停状态，但与“更高、更长时间”的市场定价一致，偏向于加息而非降息。
在9月中旬的**一次联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，经济预测摘要（SEP）显示，联邦储备系统**越来越有信心，通胀将在没有经济资源的情况下向目标增加，从而实现真正的目标的“软着陆”。
这主要是强劲的活动和就业增长与令人担忧的工资增长以及从6月到8月的核心“**”三个月并存。
考虑到过去两年中，通货**的窒息的前景被多次过大地描述，鲍威尔主席和委员会非常严格，避免宣布通货**的胜利或标志利率加息的结束。相反，十九位联邦储备系统**中有十二位表示，今年还需要再上调25个基点的利率。
鹰派可能性：更多利率加息的大门依然开启
在9月会议后发布的数据显示，对于进一步加息保持开放似乎是远见的。与其说就业增长在终止，不如说在9月份加速到336k。尽管这次读数被短期调整所提升，但移动主轴仍然每月超过20万，远较与劳动力供应的自然回转相匹配的约10万。活动也加速，点亮的回转在2%左右，第三季度的回转为4.9%。
对于美联储政策来说，9月份的核心CPi和PCE通胀率加速至年化3%以上。这表明，6月至8月份核心通胀率接近2%的重要是由航空票价和二手汽车价格的下降引起的临时性“软点”，并不会持续。
9 月份 PCE 通胀加速至年率 3% 以上
赫尔非核心服务**，也被称为“超级核心”，依然“粘性”大，速度增长快于疫情前的水平，而且在最近的9月数据中，超级核心加速了。
一个月前，我们不清楚这一系列数据将导致美联储在11月的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上加息25个基点。这将保持每次会议加息的动作，并与美联储**强调的然而，十年期美国国债的上涨却接近5%，使得美联储**对进一步加息更加坚定。
美联储：审慎且依赖数据
尽管出现了这种新的坚定态度，预计鲍威尔主席将在新闻发布会上重申，美联储仍将依赖数据，如果通胀的上行风险得到确认，将不会怀疑地做出反应。鲍威尔可能会澄清，美联储并不试图瞄准十年期的特定水平，而是更关心出售的速度和波动性。这表明，如果稳定下来，美联储的加息仍将成为可能。
联邦公开市场委员会（FOMC）会议后声明中关于加息的关键词句子：在确定可能达到的额外政策收紧程度在一段时间内恢复2%时，委员会将考虑货币政策的额外政策收紧程度，货币政策影响经济活动和通货**的停滞，以及经济和金融发展情况。
我们预计这个态度将保持不变。一个**的意外可能是，如果“可能适当的额外政策收紧的程度”这个词组改为“额外政策收紧可能适当的程度”，那么更多收政策紧的程度决策者们可能会保留原有的语言，少数民族可能会在十二个月内被排除，从而提高可能性。
联储发言：会后声明的波动
指标显示，美国的通货**一直在增加，就业机会增加且始终处于低水平，尽管近几个月的就业增长已令人担忧。通货**水平仍然飙升，经济委员会对通货**风险保持警惕。美国的银行系统强大而富有智力，但对家庭和商业更严格的信贷条件可能会导致经济、就业和通货**构成压力，尽管这些影响程度尚不明显。
委员会的主要目标是长期的**就业和2%的通胀。
为了这些目标，委员会决定将支持联邦基金利率目标范围维持在5–1/4至5–1/2%。
联邦基金利率
联邦基金利率委员会将继续评估新信息及其对货币政策的政策影响。在确定实现2%的通胀目标所需的政策缩减水平时，委员会将货币政策的累积紧缩、货币影响经济和通胀的时间滞后，经济以及金融发展情况。此外，委员会将继续按照此前的公告减少其持有的国债和机构债务以及抵押**支持的证券。
委员会致力于将通胀带回2%的目标。委员会在评估货币政策的适当立场时，将**关注有关经济前景的即时信息。
如果出现可能被阻止的委员会实现目标的风险，委员会将随时准备调整货币政策。委员会的评估将考虑各种因素，包括劳动力市场状况、通胀压力和预期，以及**和**的金融发展。
加息