比特币继昨日跌破 60,000 美元后，在今日又跌破 53,000 美元，截至撰稿时报价 54,752 美元，以太坊更是暴跌 12.9%，跌破 2300 美元。加密市场**下跌，OP、AVAX、ENS 等高市值标的，以及 AEVO、ZK、W、REZ、SAGA、OMNI、IO 等新币均下跌约 10%，创上线以来新低，相较之下，SOL 仅下跌 4.9%，表现相对坚挺。
据 Coinglass 数据显示，过去 24 小时**爆仓约 7.67 亿美元，其中多单爆仓 6.58 亿美元，空单爆仓 1.08 亿美元。
大幅下跌引发了链上链下大规模清算。据 DefiLlama 数据显示，以太坊于 2324 美元附近存在约 2910 万美元链上借贷清算额度。此外，若以太坊于当前价格下跌 20%，链上约有 1.644 亿美元借贷清算额度。据 Coingalss 数据，按当前主流 CEX 合约持仓情况，若比特币跌至 5.15 万美元附近，预计各 CEX 合约将有 3.1 亿美元多单清算。
为何再次下跌？
大选结果不明朗，「特朗普交易」失效
卡马拉·哈里斯在美国大选**调查中的人气飙升，对所谓「特朗普交易」造成了双重打击，原本因特朗普当选而受益的策略正失去动力。几周前，**事件和拜登退选被视为对特朗普获得大选的有利条件，市场预期若特朗普重返白宫，将采取更宽松的财政政策和金融监管。
贝莱德**投资官 Neeraj Seth 上周四在彭博社的采访中表示他们已经看到部分特朗普交易在平仓，而且「从现在到 11 月初将会反复进行此类交易」。而在特朗普承诺要将美国打造为「全球加密货币之都」和「比特币超级大国」后，加密货币的市场表现已经被视为特朗普重返白宫可能性的代表。Arca 交易主管 Kyle Doane 采访中表示，比特币近期的**可能是由于哈里斯「在**调查中支持率**上升」。
美股回调，巴菲特释放悲观信号
8 月，美股连续迎来大幅回调，经济衰的退警报引发了市场恐慌跑盘，标普 500 收跌 1.84%，纳指跌 2.43%，恐慌指数 VIX 升至 26.04%。大型科技股中除了苹果外（公布业绩高于市场预期）几乎**下跌，英伟达盘中更是一度跌超 7%，芯片和 AI 股则更糟糕，费城半导体、台积电、ARM 等均下跌 5% 左右。
此前，美国 7 月非农就业人口增长 11.4 万人，为 2020 年 12 月以来**纪录，远不及预期的 17.5 万人，较前值 20.6 万人（下修至 17.9 万）大幅下降；并且失业率升至 4.3%，触发了准确率高达 100% 的衰退指标，市场普遍认为，美联储降息行动「太迟了」。
另一方面，美国国债的表现也释放出**交易预期。本周美债收益率**下跌，10 年期美债自 2 月份以来**破 4%，对货币政策更加敏感的两年期美债在上周五下跌近 30 个基点，这是从去年 3 月份 SVB **以来的**跌幅。
同时，股神巴菲特也在「逃顶」，并向市场传递悲观信号。据**公布的季报显示，截至二季度末，伯克希尔哈撒韦的苹果持股量从**季度的 7.89 亿股下降至约 4 亿股，降幅接近 50%。另数据显示，「巴菲特指标」（即股市总市值和 GDP 的比值）已经升至 171%，表明美股的估值明显过高，正面临大幅回调的风险。
日元加息，利差交易资金削弱
资金层面的另一重要因素是日元利差交易的受阻，最近，日本银行将利率从 0% 提高到 0.25%，多年来**上涨。
利差交易（或套利交易）通常涉及交易者在发达市场以较低利率借入资金，然后投资于新兴市场的高收益资产。许多投资者利用**利率，几乎免费借入日元来资助其他资产的投资，但随着利率的提高，这些杠杆头寸的维持成本变得更加昂贵，这给金融市场带来了广泛的不稳定性，包括加密货币。
由于波动性保持较低水平，且投资者押注日本利率将维持在**水平，日元套利交易在新兴市场中是最受欢迎的。但近日日元升值逾 1%，这种融资货币的突然升值损害了套利交易，且日本央行在**会议上暗示可能进一步加息。荷兰**集团 (ING) 策略师克里斯·特纳在上周的一份报告中指出，日元套利交易近几个月来在资产方面遭遇挫折，波动性上升也导致大量机构和投资者「被迫缩减头寸」。
来自 Jump Crypto 和 Mt.Gox 的抛压
在加密市场内部同样存在机构抛压。8 月 4 日，据 EmberCN 监测分析，Jump Trading 可能正在抛售 ETH：他们近期正在将一笔价值 4.1 亿美元的 wstETH (12 万枚) 分批赎回成 ETH 然后转进 Binance/okX 等交易平台。
截至目前，他们在 7/25 以来的 9 天时间里已经将 8.3 万枚 wstETH 赎回成 9.75 万枚 ETH。这其中有 6.6 万枚 ETH ($191.4M) 已经进入交易平台。截至撰稿时，他们 wstETH 存放地址还有 3.76 万枚 wstETH 未转出；赎回 ETH 地址中 1.15 万枚 stETH 正在赎回成 ETH；有 2 万枚 ETH 正待分批进入交易平台。
而在此前的 7 月 31 日，门头沟 Mt. Gox 地址 6 分钟前向两个地址转出 33,963.888 枚比特币，价值约合 22.5 亿美元。其中向昨日测试地址转入 33,105 枚比特币，另向一新建地址转入 858.644 枚比特币。据余烬监测，在当日转出 33963.888 枚比特币后，门头沟 Mt. Gox 地址仍持有 46,162 枚比特币，价值约合 30.56 亿美元。
ETH 表现不佳，meme 将继续增长？
今年**次「519」还是在比特币突破 69,000 美元创下历史新高后，当时比特币一夜之间跌破 60,000 美元，导致**超 10 仪美元爆仓，而比特币波动指数一度达到 78.81，接近一年内**值。但彼时的比特币 ETF 日交易量却刷新历史记录达 100 亿美元，那一次回调也可认为是历史新高后的正常回撤现象。
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第二次就发生在 2 个月前，比特币减半之际。当时**爆仓 9.35 亿美元，但比特币回撤并不算非常严重，**不到 10%，只是以 ETH 为首的山寨币几乎无一幸免，加密市场一片血浴。
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尽管大盘已经多次出现普跌行情，但前两次的回撤并未影响整体看涨的市场情绪，而这次分析师们似乎有所动摇了。
6 月 14 日，据 CoinDesk 报道，尽管美股强劲且美国加密货币政策有利，交易员预计在接下来的几周内，比特币（BTC）的价格会有更深度的回调，这主要是由于矿工的卖出活动和普遍的获利回吐。FxPro **市场分析师 Alex Kuptsikevich 认为，「美元的新一波强势和对股票的需求正在出现。风险资产需求逐渐减少，形成了比特币盘中高点不断下降的趋势」。
「比特币继续测试 50 日移动平均线的强度，但找不到足够的理由进一步下跌。如此持续地测试低点，使空头能够迅速成功，下一目标为 60,000 美元，」他补充道。
一些观察人士表示，提供大量计算资源以维持比特币网络运行的矿工，可能是卖出群体之一。分析师补充道：「矿工不断增加的比特币净流出不**会对比特币价格造成压力。然而，价格往往会停滞不前。」
除此之外，以太坊 ETH 的预期似乎也不足以让分析师们看好以太坊。
6 月 12 日，Matrixport 官方发文表示，自 2022 年 9 月 PoW 和 PoS 链合并以来，ETH/BTC 汇率一直呈明显下降趋势。尽管以太坊偶尔短暂超越比特币，但这种情况并未持续。随着汇率对接近下行通道的顶部，ETH 可能会再次表现不佳。
而对于本周期**的炒作噱头 meme 币，BitMEX 创始人 Arthur Hayes 则表示看好。Arthur Hayes 称，狗狗币 ETF 可能会在本周期结束时推出，并表示其预测基于多年来以狗狗为主题的 meme 币的大幅增长率。
Real Vision **执行官兼联合创始人 Raoul Pal 也同意 Arthur Hayes 对市场周期结束时将出现狗狗币 ETF 的预测。他表示强烈支持狗狗币 ETF，并与投资管理公司和现货比特币 ETF 提供商 VanEck 的**执行官 Jan van Eck 讨论了这种可能性。