港股通是指**内地投资者通过特定渠道可以直接投资香港股市的一种机制。恒指是香港股市**代表性的指数之一，包含了香港股市中**市值和流动性的50家公司股票。将围绕“以港股通能做恒指吗”这个问题展开讨论，并从以下五个方面进行分析。

1. 港股通

港股通是**内地投资者通过特定渠道可以直接投资香港股市的一种机制。根据港股通的规定，内地投资者可以通过上海和深圳两个交易所的特定账户，以人民币购买和卖出在香港上市的股票。港股通的推出为内地投资者提供了更多投资渠道和机会。

2. 港股通与恒指的关系

港股通机制允许内地投资者购买香港股票，而恒指是香港股市**代表性的指数之一。恒指包含了香港股市中**市值和流动性的50家公司股票，代表了香港股市的整体走势。港股通投资者可以通过购买恒指成分股的股票来间接参与恒指的投资。

3. 港股通的买入操作

通过港股通购买恒指成分股的股票，投资者需要在上海或深圳交易所的特定账户中进行操作。投资者需要开通港股通账户，并办理相关手续。投资者可以通过交易所指定的交易渠道进行买入操作，购买恒指成分股的股票。投资者可以根据自己的投资策略和风险偏好来选择合适的恒指成分股进行投资。

4. 港股通的卖出操作

港股通投资者在持有恒指成分股的股票一段时间后，如果希望卖出股票进行盈利或调整投资组合，可以通过交易所指定的交易渠道进行卖出操作。投资者需要在交易渠道中输入卖出指令，并按照交易所的规定进行操作。卖出股票后，投资者可以获得相应的资金回收。

5. 港股通的做空操作

港股通机制目前只支持买入操作，不支持做空操作。做空是指投资者在预期股票价格下跌时，借入股票并卖出，待股票价格下跌后再买入股票归还，从中获利。由于港股通机制的限制，投资者无法通过港股通进行恒指的做空操作。

总结：

港股通机制为**内地投资者提供了投资香港股市的便利渠道。投资者可以通过港股通购买恒指成分股的股票，间接参与恒指的投资。港股通目前不支持做空操作，投资者无法通过港股通进行恒指的做空。投资者在进行港股通投资时，应根据自身的风险承受能力和投资策略进行选择和操作。