新股节奏明显放缓，最近两周均只有1家公司安排上会审议。与此同时，自从证监会于8月底明确表示阶段性收紧IPO以来，IPO终止个案不断。截至10月27日，年内已有近200家企业终止IPO，终止类型包括但不限于未通过审核、主动撤回申请、提交注册后仍撤回。
数据统计，今年以来（截至10月27日），2023年IPO终止企业199家，其中173家主动撤回，占比达87%，同期上市企业有273家。
消费类企业密集撤单
近期，消费类行业公司IPO终止个案不断，**一例是从事自主品牌杯壶产品生产的希诺股份。因为公司和保荐人撤回IPO申请，10月25日上交所终止希诺股份沪市主板的上市审核。
希诺股份一直从事自主品牌杯壶产品的研发、设计、生产和销售。业绩方面，2019年至2022年上半年，希诺股份营业收入分别为5.8亿元、5.56亿元、7亿元及3.29亿元；实现净利润分别为1.66亿元、1.77亿元、1.96亿元及8178.53万元。虽然业绩保持增长趋势，但希诺股份所处的杯壶行业的参与者众多，行业竞争比较激烈，市场集中度比较低。
IPO阶段性收紧之后，消费品公司开始扎堆撤单，撤回IPO的公司包括八马茶业、德州扒鸡、玮言服饰、龙江和牛、鲜美来、沃隆食品、老乡鸡、大洋世家等。
8月14日撤回IPO的大洋世家，成立于2009年。2020年以来，大洋世家全年净利润**1.72亿元，营业收入**39.39亿元，业绩远超主板利润要求。大洋世家主要从事海洋食品的生产与销售及远洋捕捞业务。值得一提的是，大洋世家的实控人为“传奇浙商”鲁冠球之子鲁伟鼎，他也是万向集团董事长兼**执行官。
9月4日晚，上交所公布对沃隆食品主板IPO终止审核，直接原因是保荐机构撤回保荐。沃隆食品2015年在**率先推出了“每日坚果”类产品，生产和销售小包装混合坚果产品。沃隆食品IPO申报今年3月4日获得受理，3月30日即收到首轮问询，但直到撤回IPO，上交所网站都未公布问询问题及回复。
另外，截至目前IPO排队企业中，尚有20多家“衣食住”企业，其中就包括老娘舅、想念食品、阿宽食品等知名企业。
事实上，IPO放缓离不开当下的政策背景。8月27日证监会明确表态称，充分考虑当前市场形势，完善一二级市场逆周期调节机制，阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡。
同时，9月28日沪深交易所双双发布了发行承销违规行为监管（试行）指引，落实发行承销“全链条问责”，通过明确各环节典型违规情形及处罚标准，引导规范市场各参与主体行为，切实维护证券发行承销秩序。
业绩波动影响较大
这些企业为什么主动撤回IPO申请？有资深投行人士指出，首先是企业基本面发生变化，包括业绩下滑，不符合注册制下的上市要求等；其次是申请时板块定位不准，撤回是为了换板块重新申报。
事实上，每逢IPO收紧之时，企业净利润往往成为上市“硬指标”，各板块对净利润底线的要求均有所提升。
其中拟募资150亿元的正大股份终止IPO近期也备受关注。正大股份是国人熟悉的正大集团旗下企业，以养猪和生产猪饲料为主，正大集团的创办者为泰国首富家族谢氏家族。正大股份拟在上证主板上市。
正大股份最早在2021年5月就已完成预披露，2021年11月预披露更新。2023年3月开始问询，9月财务资料再次过期后，企业和保荐人提交了撤回申请。2018年，正大股份净利润0.7亿元，到2020年增长为75.71亿元。不过2022年上半年则为-23.95亿元。
类似情况的还有树根互联。今年8月22日，上交所披露树根互联科创板IPO终止审核，原因为公司及保荐人主动撤回申请文件。
2022年6月树根互联递交科创板上市申报材料并获得受理。自启动IPO进程以来，树根互联的亏损问题一直备受外界关注。招股书显示，2019年至2021年，树根互联均处于亏损状态，其中2021年亏损超过7亿元。2022年6月，上交所在首轮问询中**关注了公司持续亏损及经营现金流为负问题，要求说明是否会对公司未来持续经营能力产生影响。
部分企业重新申报材料
从过往案例来看，终止IPO后，部分企业可能会适时重新申报材料，也可能转道其他板块上市。有投行人士指出，对于企业而言，上市是一个漫长的过程，在保障业务稳定的情况下，选择更合适的上市时机，对于公司发展将带来更大帮助。
东北证券指出，展望后续，限制IPO和再融资仍将持续至年底。从近期市场表现来看，由于基本面相对较弱，海外加息风险持续扰动下市场持续下行；短期来看，风险因素仍将持续，因此为稳定市场交易活跃，有必要持续限制IPO和再融资等资金流出方式。从历史复盘来看，最短持续4个月，最长则持续约2年，从当前经济修复来看，东北证券认为PPI等数据已经出现拐点，但整体的修复力度仍相对较弱，预计限制IPO和再融资将持续至年底。