公募基金2023年三季报已基本披露完毕，备受市场关注的丘栋荣、张坤等明星基金经理管理的基金三季度报告纷纷亮相，**基金经理三季度调仓布局情况也浮出水面。券商统计数据显示，2023 年三季度末银行股占主动型基金重仓股比例较二季度末有所上升，国有行、股份行、城商行持仓占比均有提升，不过，整体持仓比例仍处低位。

　　交易行情显示，今日，银行股有所波动，截至发稿，整体跌多涨少。银行业券商分析师指出 ，北向资金3季度主要增持优质区域中小行，9月份逆势增持部分国有大行。从基本面角度看，银行业绩表现有望维持稳定；从银行股持仓角度来看，基金对银行板块重仓持股比例处于低位，具有潜在提升空间，4季度继续看好银行相对收益表现。在目前市场风险偏好下降、长期利率趋势性下行背景下，高股息策略有效性相对更强。

　　国有行、股份行、城商行持仓占比均有提升

　　财联社记者统计发现，截至发稿，不少基金前十大重仓股名单中出现银行股的身影。此外，基金经理对重仓银行股的布局动作也有所差异，部分加码的同时也有部分银行股遭到减持。张坤管理的易方达蓝筹精选持有的招商银行A股股数相较于二季度末未有变动。不过，招商银行港股新进张坤管理的易方达亚洲精选基金前十大重仓股。数据显示，3季度末，易方达亚洲精选持有招商银行港股700万股股票，为第九大重仓股。二季度末，易方达亚洲精选同样持有招商银行港股700万股股票，不过为**2大重仓股。

　　相比较而言，3季度，萧楠和王元春管理的基金易方达瑞恒基于对政策的乐观预期，增加了不少顺周期品种的配置，例如船运、银行、有色等，但8-9月的经济数据带动市场对政策效果不及预期的担心，拖累了顺周期品种的表现。“我们认为经济目前处于底部区域，稳增长的政策在未来会逐步体现出效果，尽管我们还需要一些时间消化一些不利因素，但经济重新回到复苏的轨道上是大概率事件。”易方达瑞恒基金三季报中如是显示。

　　光大证券金融业**分析师王一峰统计，截至2023年3季度末，偏股型基金重仓持有银行板块合计46.6亿股，较2季度末增加4.5亿股，持股变动数量占银行板块自由流通股本的0.12%，增持比例在16个增持行业中位居**3；持有银行股总市值458.5亿，占偏股基金持股总市值的2.5%，较2季度末提升0.43个百分点，增幅在各行业板块排名第6/31。

　　分银行类别持仓占比由高到低依次为，城商行为1.22%、 股份行为0.69%、国有行为0.55%、农商行为0.07%。其中，城商行较2季度末提升0.18pct，股份行、国有行较2季度末均提升0.13pct，农商行较2季度末下降0.01pct。个股层面来看，截至3季度末，共有33家上市银行进入重仓持股名单，新增青岛银行、齐鲁银行、苏农银行、江阴银行4家上市银行，无锡银行、张家港行则退出重仓持股名单。

　　“2023 年三季度末银行股占主动型基金重仓股比例为2.28%，较二季度末上升0.37pct。”中信证券研报统计数据亦显示，国有行、股份行与城商行持仓比例均有所提升。

　　四季度继续看好银行相对收益表现

　　对于三季度偏股型基金对银行股持仓比例继续回升，王一峰认为，或主要受两方面因素提振。首先，“7·24”政治局会议表态活跃资本市场，大金融板块阶段性冲高，带动银行板块上涨。另外，多重因素影响下，A股自8月份以来震荡下行，银行板块基本面韧性相对较强、同时兼具高股息特征，凸显防御属性。

　　中信证券分析师表示，2023年三季度，银行股表现整体跟随大盘先扬后抑，7 月政治局会议后，受益于政策定调积极，尤其是地方债务、房地产风险预期向好，银行板块上涨明显，8-9月，银行板块跟随大盘表现较为震荡，但相对收益较优，板块防御价值凸显下，银行股占主动型基金重仓股比例较二季度末小幅回暖。展望后续，预计政策环境转暖，经济动能积蓄，板块不确定性下降，均有助于行业估值提升。

　　对于后期，王一峰在四季度继续看好银行相对收益表现，高股息策略占优。从政策层面看，王一峰称，10月24日，十四届******会第六次会议表决通过了**人民代表大会常务委员会关于批准**院增发国债和2023年**预算调整方案的决议，明确**财政将在今年四季度增发2023年国债1万亿。此次国债增发1万亿释放了较为积极的财政信号，“稳增长”举措落地实施需要以“稳投资”为抓手，有助于银行体系更好的实现“宽信用”。与此同时，经济的复苏也有助于银行板块更好的体现顺周期性。

　　从基本面角度看，银行业绩表现有望维持稳定。王一峰表示，此外，银行股持仓角度来看，基金对银行板块重仓持股比例处于低位，具有潜在提升空间。具体到投资标的上，在目前市场风险偏好下降、长期利率趋势性下行背景下，高股息策略有效性相对更强，国有大行同时具备“盈利稳、估值低、股息高”特征，凸显防御属性。

　　“银行板块估值处于历史低位，板块下行空间有限。”方正证券分析师曹柳龙预计，随着存款利率下调，利好房地产市场政策频出，更多稳增长政策逐步落地，银行板块有望迎来估值修复，四季度行业具备配置性价比。主营区域位于经济发展较优地区的城农商行业绩有望实现高速增长，建议关注具备配置性价比的低估值、高股息等银行。