最近王力宏事件不断发酵，从官宣离婚开始，到夫妻双方你撕我咬，再到双方家人上阵，**演变为吃瓜群众的互撕，有挺女方的，有挺男方，网络上一片热闹，为年底的节庆提供了一个难得的喧嚣！喧嚣

今天换个角度，来看看力宏.1999年美国麻省理工学院教授克鲁格曼提出不可能三角理论，即一个**不可能同时实现资本自由流动，汇率的稳定性，独立的货币政策.一个**只能拥有其中两项，不可能同时拥有三项.如果一个**允许资本自由流动又有独立的货币政策那么汇率不可能稳定，如果要求汇率稳定和资本自由流动，那么必须放弃独立的货币政策.

日本**了，**撑起了底气，索尼公司董事长盛田昭夫与日本**的鹰派议员石田慎太郎在1987年合著《日本可以说不》，这本不过百页的小书，体现了日本试图与美国分庭抗礼，抛掉战败国帽子的强烈愿望。真能如此？正当低端制造业已经转移但产业升级尚未完成——青黄不接之际，日本的经济泡沫崩了。

其实，法国对布雷顿森林体系、对美元霸权充满敌意，但它也明确无误地知道，一旦布雷顿森林体系解体，可能给世界金融和经济带来灾难性的后果。因此，10国斯德哥尔摩特别会议期间，法国多次明确地告诫美英政府，不要偏离《布雷顿森林协议》太远，甚至建议把美元与黄金的比价，从35美元/盎司变为70美元/盎司。也就是说，允许美元兑黄金贬值100%，同时确保《布雷顿森林协议》继续执行。

2009年，去除美元霸权、再造**货币体系以及超主权货币的讨论变成了G20伦敦峰会的重要话题。也正是从那时起，各国储备货币中提高了黄金权重，德国、法国更从英美金库中运回自己存放的黄金，越来越多的中东**和非OPEC**纷纷放宽石油结算货币……如此“去美元化”的行动，会否导致美元霸权的历史性崩塌？

东亚危机时，**稳增长的区间是7%－8%，而后有国企“三年脱困”的努力，期间金融体系付出了沉重代价，始于2003年的、长达10年的经济景气周期，给“银行股改”带来了机遇。次贷危机时，稳增长和保实体的标志是巨大的经济**计划，金融体系在此后迅速**，影子银行和互联网金融泡沫至今未**撇清，导致了所谓“三期叠加”。

此时此刻，英国看到了恢复伦敦金融**地位的机会。于是，英国采取不问出处、税收优惠等一系列手段，试图把欧洲美元吸引到伦敦，形成美国之外世界**的美元市场。这招着实灵验，不仅欧洲**所需美元不必再向美国借贷而转去伦敦，同时，一些美国企业为避开**高税率，把自己的海外收益放到了伦敦。这样的态势一直持续至今，伦敦金融城不仅是欧洲美元市场，同时也是世界**货币交易市场。

如果有一个问题是——你梦想中理财产品是什么样的？相信“收益高、风险小而且还能随存随取”是多数人的统一答案。

Dr汇回答你：有！不过“发行方”的名字叫骗子。

因为对于理财产品来说，收益性、安全性和流动性，不可能三者兼得。这就是我们今天要说的---投资中的“不可能三角”。

“蒙代尔不可能三角”是诺贝尔经济学奖获得者、“欧元之父”罗伯特·蒙代尔建立的，后由保罗·克鲁格曼正式以三角形图形的方式来展示“不可能三角”的内在原理。

它最初是描述一种宏观形式，即一个经济体的货币自主权、汇率稳定和资本自由流动，三者不能同时实现。比如说，保持本国货币政策的独立性和资本的**流动性，必须牺牲汇率的稳定性，实行浮动汇率制；而要想保持本国货币政策的独立性和汇率稳定，则必须牺牲资本的**流动性，实行资本管制；可要想维持资本的**流动性和汇率的稳定性，就必须放弃本国货币政策的独立性。所以在上述3个选项中，一个**只可以拥有其中2项，不能同时拥有3项。这就是蒙代尔不可能三角理论。

蒙代尔不可能三角理论当然不仅仅用于经济学中，事实上，不可能三角在生活中随处可见。譬如择业上的“不可能三角”（钱多、事少、离家近；权重、位高、责任轻）、投资中的“不可能三角”（高收益、低风险、高流动），我们今天就具体说下投资中的“不可能三角”。

投资中的“不可能三角”说的是，在有效的金融市场中，资产有三性，安全性、收益性、流动性，三者此消彼长，不可兼得。具体来看：

满足稳定收益 安全性的资产，流动性不**好。比如封闭期为3年的理财产品的收益通常比1年期的更高一些，但对于流动性来说要差很多，所谓的流动性溢价说的就是这个道理，背后的逻辑是因为资金是有时间价值的，付出了时间，牺牲了**的流动性，理应获得更好的回报。

满足安全性 流动性的资产，收益不**高。比如货币基金的投资标的主要面向期限在1年以内(含1年)的银行存款、债券回购、**银行票据等，剩余期限在397天以内(含397天)的债券，以及**证监会、**人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。从投资标的的安全性和流动性上来看都相对较好，可收益却差强人意。

满足收益 流动性好的资产，风险不**低。比如股票，看起来收益很高，交易极其**，流动性很好，变现容易，但投资风险高 。

投资中的“不可能三角”，其实是告诉我们，市场上要找到兼顾高收益、低风险、高流动性的理财产品是几乎不可能的。所以它不但能为我们识别金融**，还能帮助我们根据自己的实际情况，通过资产的合理配置，达到相对满意的平衡。

比如一个家庭有刚性开支的财务安排，那么首先要区分哪些钱是短期要用的，哪些是长期不用的。在确定资金使用期限后，套用投资的“不可能三角”就能得出：

短期要用的钱，我们需要高流动性和低风险，所以我们必须放弃高收益这一块，那么我们尽量不要去碰风险较大的权益类资产，而是优先选择低风险的金融产品。而长期不用的钱，我们则可以考虑适当放弃流动性，用较低的风险去换取相对较高的收益。

以上为汇华理财有限公司就理财业务开展的通识教育，不代表**投资建议或市场观点，理财非存款，产品有风险，投资须谨慎。

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