美债“怎么发”,对美股很重要

美国财政部会加大短债发行力度给牛市“续命”吗?标普500近期的惊人反弹令人侧目,距离历史高点仅一步之遥。然而彭博宏观策略师Simon White的分析显示,每当中长债的净发行量(Net debt issue,债务发行总额减去债务偿还总额后的差额)接近或超过财政赤字的100%时,股市必然陷入横盘或下跌。这一规律在2008年、2010年、2015年、2018年、2022年以及当前均得到验证——几乎涵盖...

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