天风**证券分析师郭明錤周五在网上发文称，苹果公司(**PL.US)在2025年将面临iPhone增长近乎停滞、AI服务贡献有限以及**市场持续萎缩等多重挑战。郭明錤称，苹果与主要供货商讨论后，对今年iPhone生产计划采取较审慎的取态。苹果估计今年交付量在2.2至2.25亿部，与去年2.2亿部相若，低于市场预期的2.4亿部。因此，郭明錤估计，即使苹果将于短期内推出新版iPhone SE4，估计上半年交付量仍较去年同期减少6%。
他又称，2024年12月**市场智能手机出货量约与2023年同期持平，但iPhone下跌约10%至12%，代表iPhone在**市占率仍持续萎缩。
他表示，预计 2025 年下半年量产的超薄 iPhone (最薄处约 5.5mm) 与规划中的折叠 iPhone，因追求薄型设计故不支持实体 SIM 卡，而可能仅支持 eSIM。因**市场目前不推广仅支持 eSIM 的手机，故此两款机型若不改变设计，将不利出货动能。这也是他预期iPhone在**市场占有率继续下滑的另一原因。
另一方面，他看不到有证据显示，苹果在电子设备加入Apple Intelligence后，有利于设备销售或服务升级。
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