币圈不能没有稳定币，就好比西方不能没有耶路撒冷。

稳定币是连接传统金融和加密世界的桥梁，为价格波动剧烈的加密货币市场提供了稳定的价值储存和交易媒介，无论是跨境支付、智能合约交易，还是 DeFi 项目的运营，稳定币都在发挥着不可替代的作用，成为了币圈中不可或缺的一部分。根据 Coin Metrics Network Data Pro **的数据，全球稳定币的总供应量接近 1610 亿美元，这一数字再次接近历史**水平。根据海外加密货币交易机构 HashKey Group 公布的数据，过去四年间，季度稳定币转账量增长了十七倍，从第二季度的 174 亿美元增加到 4 兆美元。仅在 2024 年 7 月 17 日单日，全球整个稳定币市场总交易量就达到 870 亿美元，占整个加密货币市场交易量的 91.7% ，其中**交易量稳定币为 usdt，达到 83.3% 。

然而被很多币圈用户所忽略的是，类似 USDT 等我们常用的稳定币，都是由**化的机构来发行的，且严重依赖该**化机构的日常管理和操作，这和传统的银行印钞发币并没有本质的区别。尽管去**化的稳定币（如 DAI）曾经是这一领域“全村的希望”，但最近 MakerDAO 升级为 Sky Protocol，同时推出新稳定币 USDS 以及引入冻结功能，该资讯再次引发了关于稳定币的所有权和去**化的争论，甚至对去**化稳定币的幻灭。

去**化稳定币的幻灭？

MakerDAO 曾经是 DeFi 领域去**化理想的象征，其推出的 DAI 是一种不受**化控制的稳定币。然而，随着 USDS 的推出，这一理想似乎正在受到挑战。

据报道，USDS 将可能引入类似于**化稳定币 USDT 和 USDC 的冻结功能，在特定情况下，USDS 的发行方或相关治理实体可以冻结用户的资金，这显然与去**化的初衷“背道而驰”。

*图源：Sky Protocol 官网

在传统金融系统中，银行和政府拥有冻结账户的权力，这通常是为了打击犯罪或应对紧急情况。然而，当这一冻结功能被引入到稳定币中时，这将使得稳定币的持有者不得不面对一个不确定的未来——他们的资金在**时候都可能被一个远在天边的**化机构锁定在链上。

随着区块链技术的普及，各国政府对加密资产的监管日益严格，比如 USDT（Tether），作为全球**、最广泛使用的稳定币，在网络上经常能够看到其配合监管机构，冻结或扣押某些特定钱包地址中的 USDT 资产的新闻。例如， 2023 年，Tether 冻结了价值数百万美元的 USDT，这些地址与某些犯罪活动相关，在一份官方声明中，Tether 明确表示：“我们在适当情况下与全球监管机构和执法机构合作，以打击和防止犯罪行为。”这一功能的技术原理基于智能合约的控制权限，Tether 公司保留了对 USDT 合约的“黑名单”功能权限，能够将某些地址加入黑名单，阻止这些地址中的 USDT 被转移或赎回。

*图源：Tether 官网

USDS 的设计者声称，冻结功能是为了防范风险，确保合规性。但这也引发了一个根本性的问题：如果一个去**化的稳定币可以被远程控制，且这种**化控制使得用户在某种程度上必须依赖发行方的善意与合规性，而非**由用户掌控自己的资产。

那么，它与传统金融体系中的**化货币，还有什么区别？

DeFi 是否还有未来？

此次 MakerDAO 的品牌升级，多少是让 DeFi 社区的朋友们操碎了心，毕竟 DeFi 的核心理念一直是通过智能合约和区块链技术，实现无需中介的金融服务，从而为用户提供一个自由、开放的金融体系。然而，USDS 的冻结功能以及类似的合规措施，却在某种程度上打破了这种理想，给 DeFi 的未来蒙上了一层阴影。

首先，这一事件表明，在现实世界的监管压力下，去**化金融项目也不得不做出妥协。尽管去**化的初衷是减少对传统金融中介的依赖，但随着加密资产的主流化，各国政府的监管要求变得越来越严格。为了在监管框架内生存，DeFi 项目可能不得不在去**化和合规性之间找到一个平衡点。未来可能会有更多的项目为了合规而采取类似的措施，导致 DeFi 领域逐渐演变为一个由少数几家大型公司主导的“伪去**化”市场，从而失去其原有的创新活力和包容性，甚至失去 DeFi 原有的意义。

其次，USDS 的冻结功能和合规性妥协可能会导致 DeFi 社区的进一步**。一部分用户可能接受这样的妥协，认为这是 DeFi 走向主流、实现大规模采用的必经之路；而另一部分用户则可能认为这是对去**化理想的背叛，选择转向更加去**化的项目，甚至**放弃 DeFi。这样一来，DeFi 的生态可能会变得更加复杂和多元化，但也更容易受到**和内耗的影响。

**，从长远来看，此次事件可能促使 DeFi 领域进行更加深入的创新和变革。一方面，项目方可能会探索新的技术解决方案，既能满足合规要求，又能尽可能保持去**化的属性；另一方面，用户可能会更加关注真正去**化的项目，推动这一领域朝着更纯粹的去**化方向发展。无论如何，DeFi 是否还有未来，取决于行业如何应对这次危机，并在合规性与去**化之间找到新的平衡点。

作为Web3行业从业者，红林律师的朴素观点是，主流的 DeFi 项目如果要迎合全球日益严格的监管要求，必然会引入类似 USDS 这样的远程冻结功能的**化机制存在，这种设计虽然能满足监管部门的要求，但多少有点背离最早比特币诞生的初衷，或许未来的加密资产也将继续分庭抗礼，如果务实和妥协，你可以持有合规的加密资产。如果真正想要掌握自己的加密资产，或许比特币（BTC）才是更好的选择。