无厘头的概念炒作让“老百姓”在A股市场爆火。9月9日，多只高位股退潮，此前与“老百姓”一同大涨的漱玉平民、人民同泰股价出现明显下挫，而已连续多日披露股价异动公告的“老百姓”仍斩获了一个涨停板，走出五连板。

　　然而，在二级市场上走出傲人行情的“老百姓”，目前面临的经营压力并不算小。今年上半年，公司交出了一份上市后净利首降的半年报。业绩下降背后，前期加速扩张的“后遗症”慢慢显露，公司销售费用及管理费用持续攀升，账上商誉高达58.36亿元。“老百姓”上半年扩张速度已出现放缓，在业内人士看来，**药店市场已趋于饱和，行业内卷严重，同质化竞争日益激烈，在此背景下，连锁药店企业需要找到新的增长点。

　　再度涨停斩获五连板

　　连续多日提示炒作风险依旧未能浇熄投资者的热情，9月9日，老百姓再度冲上涨停，斩获五连板。

　　交易行情显示，9月9日，老百姓开盘涨停，虽然盘中涨停板被短暂打开，不过仍以涨停收盘，**收涨9.99%，收盘价为19.71元/股。

　　值得一提的是，9月9日，老百姓成交金额出现明显放量，全天成交金额为26.15亿元，换手率为17.51%，总市值已接近150亿元。

　　实际上，老百姓已连续5个交易日涨停，录得7天6板。东方财富显示，9月3日—9日，老百姓区间累计涨幅达到61.03%。

　　9月9日前，老百姓所属的医药商业板块曾经历了一波大涨，其中同概念的漱玉平民、人民同泰等个股涨幅居前。不过9月9日，医药商业板块整体出现下跌，漱玉平民、人民同泰分别收跌13.64%、9.24%。

　　医药商业概念、超跌反弹、“炒名字”行情，关于老百姓股价**的原因，市场上众说纷纭，这也让老百姓的股价**显得更加无厘头。

　　把时间拉长来看，在此**涨前，老百姓股价自5月中旬后出现持续下跌，区间累计下跌超50%。

　　在万联证券投资顾问屈放看来，老百姓股价大涨原因中概念炒作的痕迹明显。由于业绩并没有实质性提升，公司也没有未披露的潜在投资项目，因此还是需要提醒投资者谨防游资炒作。

　　老百姓方面在接受北京商报记者采访时表示，股价变动是市场行为。9月9日晚间，老百姓也再度披露股票交易风险提示公告称，公司股票价格近期波动较大，再次提示广大投资者注意股票投资风险。老百姓表示，截至公告日，公司主营业务、经营情况、商誉情况、经营环境与前期披露的信息相比，未发生重大变化，内外部经营环境不存在预计将要发生重大变化的情形，公司不存在应披露而未披露的重大事项。

　　上市后中报净利首降

　　值得注意的是，股价遭爆炒的老百姓，近期刚交出了一份业绩下滑的半年报，而这也是公司上市以来首度出现中报净利下滑的情形。

　　财务数据显示，今年上半年，老百姓实现营业收入约为109.4亿元，同比增长1.19%；对应实现的归属净利润约为5.03亿元，同比下降2.05%。虽然净利下滑的幅度不大，却是公司自2015年上市后首度出现中报净利下滑的情况。

　　其中，老百姓第二季度净利下滑明显。财务数据显示，今年第二季度，老百姓实现的营业收入约为54.01亿元，同比增长0.56%；对应实现的归属净利润约为1.81亿元，同比下降18.23%。

　　北京商报记者注意到，今年上半年，老百姓销售费用、管理费用双双走高。财务数据显示，老百姓销售费用为23.85亿元，同比增长7.86%，管理费用为5.36亿元，同比增长13.07%。

　　针对业绩下滑的原因，老百姓表示，主要系新店数量增加，新店仍处于业绩成长期。而销售费用、管理费用的增加是由公司规模增长所致。

　　实际上，近年来，上市连锁药房都在急速扩张抢占市场，而这也造成现阶段药品市场规模的增长速度低于门店数量的增长，导致行业内卷严重。

　　根据老百姓半年报，截至6月30日，公司门店数量共计14969家，其中直营门店9923家、加盟门店5046家。上半年新增门店1625家，其中直营新增门店868家、加盟新增门店757家。

　　与此前年度相比，老百姓新增门店速度放缓。2023年上半年，老百姓新增门店1723家，而在2022年上半年，老百姓新增门店数量为1814家。

　　针对扩张速度放缓的原因，北京中医药大学卫生健康法治研究与创新转化**主任邓勇在接受北京商报记者采访时表示，目前**药店数量众多，市场趋于饱和，行业内卷严重，同质化竞争日益激烈。在前期快速扩张后，需要时间对现有资源进行整合和优化，以提高门店的运营效率和盈利能力，而不是盲目继续扩张。此外，市场竞争激烈，企业可能意识到单纯依靠扩张难以持续获得竞争优势，需要更加谨慎地评估新开门店的可行性和效益。

　　医保改革带来挑战

　　随着医保改革的深入，老百姓也在积极推进门店门诊统筹事项。同时，医保基金监管的加强，也要求连锁药店企业更加注重合规经营。

　　2023年，**医保局发布《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》，指出完善定点药店门诊统筹支付政策、明确定点零售药店纳入门诊统筹的配套政策。业内普遍认为，这对**流转、医药分业有实质性的推动作用。对零售药店而言，获得统筹定点药房的**，更能因医院**外流获取客流。

　　截至上半年末，老百姓已有5028家(其中加盟975家门店的门诊统筹资质落地，直营门店门诊统筹占比40.84%；公司纳入门诊统筹且可使用互联网**(可互可刷的门店达到3720家(其中加盟503家，直营门店可互可刷占比32.42%。

　　邓勇表示，医保改革、医保线上化等政策推行，一方面给药店带来了新的机遇，如提升了医药O2O业务的价值；另一方面也带来挑战，如门诊统筹等行业政策变化使企业利润空间受压缩，对药店的服务能力提出更高要求。

　　值得一提的是，今年7月底，老百姓发布公告称，公司董事长、实际控制人之一谢子龙被湖南省监察委员会留置并立案调查。不过老百姓表示，所涉事项与公司无关，截至公告出具日，公司未收到相关机关的通知，也未被要求协助调查。

　　在股价大涨之际，老百姓于9月9日晚间再度提及这一事项，老百姓表示，公司暂未知悉留置调查的进展及结论。